寒水石具有泻火解毒、清热消痰、凉血止血、软坚散结等功效和作用。
1.泻火解毒
该品性寒质重，善能沉降泄下，故有泻火解毒之效。
2.清热消痰
本品具有清热化痰的功效，能够缓解肺热咳嗽、痰黄稠厚等症状。
3.凉血止血
寒水石入肝经，可清肝火而凉血，用于治疗血热妄行所致各种出血证。
4.软坚散结
该药味咸入肾经，能利水道而通淋，使水湿从小便排出，从而达到消除体内积聚的目的。
使用寒水石时需注意其大寒之性易伤阳气，因此体质虚寒者慎用。此外，由于其具有较强的泻下作用，长期服用可能导致水电解质失衡，因此不宜久服。
