沙棘油不能治疗灰指甲。

沙棘油是一种植物提取物，具有一定的抗氧化、抗炎作用，有助于改善皮肤健康，但对于由真菌感染引起的疾病如灰指甲无效。治疗灰指甲需要使用有效的抗真菌药物，建议在医生指导下使用盐酸特比萘芬乳膏、酮康唑洗剂等外用抗真菌药膏或洗剂进行治疗。

若患者存在局部血液循环不畅的问题，此时使用沙棘油可能会影响病情恢复，甚至加重不适症状。

使用沙棘油时需注意可能出现的过敏反应，并遵医嘱进行处理。对于灰指甲患者而言，保持足部干燥清洁也是至关重要的护理措施。